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2 杠杆周期案例：两次危机及其不同后果下面通过两个具体案例来帮助理解杠杆周期的运行，一个是日本1991年房地产泡沫破灭和随之而来的“失去的二十年”，另一个是美国2007年次贷危机和之后的稳步复苏。两次危机的发生均源自于坏的加杠杆所导致的风险积累，结果却截然不同，日本进入坏的去杠杆周期，美国则进入好的去杠杆周期。

最近一篇《通勤，正在“杀死”1000万北京青年》刷屏，文中提到北京的公共交通诸多的槽点：1、地铁车站密度仅为0.02。即使住在核心城区，也经常面临这样的尴尬：周围三四个地铁站，但距离都在1公里以上。2、东京和香港地铁停运的时间都在午夜1点左右，纽约地铁甚至提供全年24小时服务，而北京地铁在晚间11点左右就先后停运。加班族半夜回家，只能自求多福。

责任编辑：陈靖当股市行情岌岌可危时，坐拥1000亿美元现金，由股神巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦公司（BRK.B）看起来是一个不错的选择。巴菲特喜欢这些股市动荡时期，因为这种时候会为该公司提供很多经济繁荣时期所没有的机会。目前88岁高龄的巴菲特目前还没有做出什么公开交易，但是如果股市大面积溃败的话，他可能就会出手。毕竟巴菲特的座右铭是，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。他多年来一直在寻求价值超过500亿美元以上的“大象级别”的并购，但是一直都没有成功。

恶性通胀通常由债务货币化造成，尤其是政府债务（财政）货币化，通过超发货币的形式来稀释债务。恶性通胀去杠杆与通缩去杠杆恰恰相反，一方面，恶性通胀稀释了实际的债务负担；另一方面，恶性通胀导致名义收入快速增加，增强了负债主体的偿债能力。当然，恶性通胀也像通货紧缩一样存在螺旋式的自我强化。

原油参考建议：58.5附近做多，止损58，目标59.5，60．责任编辑：陈平商务部召开第十二届中国—东北亚博览会新闻发布会 图片来源：商务部网站中新经纬客户端7月22日电 22日，在商务部召开的第十二届中国—东北亚博览会新闻发布会上，发展改革委地区经济司副司长曹元猛在介绍新一轮东北振兴战略实施情况时表示，2016-2018年东北地区经济增速分别为2.5%、5.1%、5.1%，与全国平均增速的差距呈逐步缩小的趋势。今年上半年东北地区三省经济运行总体平稳。

在此背景下，会议强调“保持战略定力，坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险”。从去年三季度的“高度重视逆周期调节”到四季度的“加大逆周期调节的力度”再到这次的“坚持逆周期调节”，可以看出一条货币政策预调微调的轨迹。由于政策已初见成效，央行重提“保持战略定力”，强调与其他政策的协调配合，以及“在稳增长的基础上防风险”。