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责任编辑：赵慧芳5G芯片加速成熟，半导体受自主可控与高景气双轮驱动中信建投电子研究 作者 中信建投电子团队一、5G芯片加速演进，持续看好5G基建与应用核心主线9月6日华为在德国柏林消费电子展上，面向全球推出最新一代旗舰芯片麒麟990系列，包括麒麟990和麒麟990 5G两款芯片。同时，高通宣布首次集成5G基带的骁龙7系一体化SoC芯片，还确认下一代骁龙8系列旗舰5G移动平台将在年底公布更多细节。我们认为在各方加速推进背景下，各手机品牌5G机型有望加快上市，并在明年下半年进入放量期，2020年渗透率望达10-20%，3年CAGR超过200%。1）对于5G基建，我们推荐关注5G升级驱动量价齐升的细分领域，包括新型天线、射频前端、高频高速材料/PCB、3D-sensing等。2）对于5G应用，我们看好高清大屏、VR/AR、智能汽车、物联网等核心应用，重点看好高密度LED、柔性显示、光学、汽车半导体等细分方向。

三、品牌厂商陆续推出智屏产品，关注Mini背光与大屏触控TCL8月发布了55寸XESS智屏系列及75寸“星曜”8K Mini LED背光显示屏。传统Mini LED技术难点在于缺乏成本可控、可量产的技术路径，由SMT厂商将Mini LED晶体组装在PCB板上来实现快速出货，该技术路径成本高、功耗大，厂商只能通过被动式驱动，牺牲屏的显示效果，适合中小尺寸。TCL的“星曜”是业内首块基于玻璃基板的主动驱动式Mini LED产品，将Mini LED晶体应用在玻璃基板上，显示性能更好，适合大屏产品，还可大幅降低制造成本，预计TCL将于20Q2全面量产。智屏显示也有望带动大屏电容触控渗透加速，关键在于提升技术成熟度、降成本与触显UI在大屏的便捷移植。建议关注TCL集团、苏大维格。

资本市场对服务机器人的投资热情也随之涨高。据不完全统计，仅2017年，全机器人行业的融资金额就超过200亿元。从细分领域看，规模较大的机器人类别包括家用机器人、物流机器人、协作机器人等。互联网世代对智能生活的追求投资当然不会自动转化为需求，不过服务机器人市场也不缺需求——“没有什么问题是一个APP不能解决的，如果解决不了，就再加一个硬件设备。”这是在互联网中长大的一代的普遍观念。

表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------金山软件（03888）　　16.70元　　　跌3.13%阿里健康（00241）　　　7.90元　　　升0.13%

消费电子1、三星Galaxy Fold在韩一上市便销售一空三星电子表示，其首款采用5G技术的可折叠屏智能手机Galaxy Fold将于9月6日起在韩国发售。该公司表示，这款设备的定价为239.8万韩元（约合1977.47美元）。三星周四还表示，未来还将在包括英国、法国、德国和美国在内的一些国家提供5G和LTE版本的Galaxy Fold，但没有透露具体发售日期。据凤凰科技消息，三星电子的可折叠手机Galaxy Fold在韩国正式开卖。三星称，首批Galaxy Fold一上市便销售一空。尽管三星并未披露Galaxy Fold的首日销量，但是业界消息预计，Galaxy Fold首批订单预计约为1000部，全部通过韩国三大运营商下单。这一数据并不包括消费者通过三星线上和线下商店所购买的Galaxy Fold。一些早期尝鲜者在周四通过SK电讯和韩国电信预订了Galaxy Fold，在周五便开始收到手机。SK电讯称，预订活动在周四仅用时15分钟就宣告结束。据了解，三星Galaxy Fold拥有两块显示屏，采用左右翻折式设计，其中小屏尺寸为4.6英寸AMOLED屏，屏幕纵横比为21：9，主屏幕尺寸为7.3英寸，屏幕纵横比为4.2：3，可以当成一个小平板使用。此外，该机背面采用3D曲面玻璃材质，有量子黑、夜雾银、仙踪绿、星际蓝四种颜色可选。不过在美国地区仅提供量子黑、夜雾银两种配色。配置方面，该机将搭载高通骁龙855旗舰平台，配备12GB内存+512GB UFS 3.0存储，前置1000万+800万双摄像头，光圈分别是F/2.2和F/1.9，后置1600万超广角镜头（光圈为F/2.2）+1200万广角镜头（支持OIS光学防抖）+1200万长焦镜头，支持OIS光学防抖。电池容量为4380mAh，支持侧面指纹识别。（爱集微）

对于熊猫乳品在资本市场摇摆不定这种行为背后的原因，经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道，“主要原因还是公司自身业绩不稳定，以及难以摆脱对炼乳产品及大客户的依赖症。即使该公司申请上市，被否决的可能性也很大。在未来，熊猫乳品应该努力实现炼乳产品的多元化、休闲化和差异化，培育更多适应市场需求的产品，以回避风险。”